GELİR MODELİ

Protokol kendini bir prop firmasi gibi fonlar: degerlendirme icin ucret alir, execution icin ucret alir, gecen kisilerle kari paylasir. Bu sayfanin kalani her nakit kalemini aciklar: ne kazandirir, nereye iner ve kim hareket ettirebilir.

#Gelir kaynaklari

• Challenge paketleri. $49 Starter, $99 Growth, $199 Swing, $299 Elite. Tek seferlik ucret, abonelik yok. Fiyat; sabit kurallara sahip bir degerlendirme penceresi satin alir: +%10 kar hedefi, -%4 gunluk zarar siniri, -%8 toplam drawdown. Bir paket ya fonlu hesaba gecer ya da sona erer.
• Perp işlem ucretleri. Notional uzerinden %0,020 maker, %0,060 taker. Derinlik ekleyen emirler -%0,005 rebate kazanir. Fonlu hesaplar herkesle ayni tarife uzerinden oder; fonlu sübvansiyon yoktur, bu nedenle lider tablosu PnL'i cohort'lar arasinda karsilastirilabilir kalir.
• Funding admin payi. Funding long ve short taraflar arasinda peer-to-peer transferdir; protokol yalnizca tek bir 8 saatlik pencerede $1.000 ustu settle olan funding'den %1 tutar. Bu esigin altinda oran sifirdir. Funding'in treasury'ye dokundugu tek yol budur.
• Likidasyon kalintisi. Zarar odendikten sonra kalan maintenance margin'in %50'si keeper odulune, %50'si sigorta rezervine bolunur. Bu bir buyume kalemi degil savunma kanalidir; platform likidasyonlari margin icinde temiz kapatacak kadar saglikliyken rezerv en hizli buyur.

Paket geliri prop katmanini fonlar: challenge motoru, oracle yedekliligi ve odeme pipeline'i. Trading ucretleri matching, settlement ve okuma modelini fonlar. Sigorta rezervi, margin'i asarak likide olan hesaplari destekler. Yayinlanan bolusumlerin otesinde hicbir kalem digerini capraz subvanse etmez.

#Odeme kanallari

• Trader kar payi, 90 / 10. Fonlu hesaplarda realize PnL'in %90'i trader'a, %10'u protokole gider. Cekimler cashier uzerinden talep edilir ve Sumsub sinifi KYC temizlendikten sonra 24 saat altinda hedefle Base uzerinde USDC olarak uzlaşır. Bolusum kontratla sinirlidir ve her fonlu cüzdan icin aynidir.
• Lider tablosu odul havuzu. Her sezon iki tabloda odenen sabit bir havuz tasir: Season Rank (beceri agirlikli) ve Points Rank (kumulatif XP). Bracket'lar #1, #2-3, #4-10, #11-50 ve ilk 100 icindir. Havuz sezon acilisinda paket gelirinden boyutlandirilir, trader kar payindan degil; bracket odemeleri sezon baslamadan once yayinlanir ve sezon ortasinda degismez.
• Referans nakdi, %8 + %4. Davetlinin aldigi her ucretli paket upstream cüzdana %8 oder; davetli işlem yaptikce ek %4 aktivite bonusu birikir. Odemeler KYC temizlenmis cüzdanlara aylik batch olarak gider ve treasury'den ciktiklari anda Base islemi olarak yayinlanir; adres, tutar ve txid herkese aciktir.
• Sigorta rezervi. Her likidasyon kalintisinin %50'si treasury EOA'ya degil, ayrilmis bir kontrat adresine akar. Rezerv, su altindaki bir hesabin ilk dolar zararini baska sermayeye dokunmadan emer. Bakiye her blokta on-chain sorgulanabilir; buyume ve cekimler herkes tarafindan gorulur.

#Bakiye ayrimi

Dexter bes ayri bakiye sinifi tutar: dordu ayri kontrat adreslerinde on-chain, biri duzenlemeye tabi odeme isleyicide off-chain. Birbirine karismazlar ve protokol disi birbirini fonlayamazlar.

• Kullanici teminat vault'u. Aktif işlem marjı'ini tutar. Cekimler bu vault'tan ve yalnizca bu vault'tan odenir; operating treasury buraya ekleme yapamaz ve buradan cekemez.
• Sigorta rezervi. %50 likidasyon kalintisiyla fonlanir. Yalnizca likidasyon pozisyon margin'ini astiginda kullanilir. Keyfi harcama yoktur; cikislar harici imzaci iceren 3-of-5 governance multi-sig gerektirir.
• Treasury operasyon cüzdani. Trading ucretlerinin protokol payini ve %1 fonlama admin payini tutar. Altyapi, maas, lider tablosu takviyeleri ve on-chain operasyon butcesini karsilar. $10.000 uzerinde 2-of-3 ops multi-sig'e tabidir.
• Odul havuzu. Sezon acilisinda yayinlanmis lider tablosu odul havuzu ve referans float'i ile onceden fonlanir. Siralamalar settle oldukca ve referanslar olgunlastikca azalir. Sezon ici takviyeler 3-of-5 governance imzasi gerektirir; boylece bracket sezon ortasinda sessizce sisirilemez.
• Fiat ramp, off-chain. Kart, Apple Pay ve Google Pay paket satin alimlarini USDC'ye donusup operating wallet'a gecmeden once 1-2 gun tutar. Kripto paket satin alimlari bu kanali tamamen atlar.

Kural tek hata izolasyonudur. Fiat ramp uzerindeki bir KYC itirazi cekimi geciktiremez; cunku cekimler teminat vault'undan uzlaşır. Sigorta cekimi operating treasury'ye asla dokunmaz. Yavas bir trading ayi yayinlanmis lider tablosu bracket'larini degistirmez; cunku odul havuzu sezon acilmadan once boyutlandirilip fonlanmistir.

#Treasury kontrolleri

Operating wallet'tan $10.000 uzeri hareketler 2-of-3 multi-sig gerektirir. Sigorta rezervinden cikislar, Dexter cap table'inda olmayan en az bir harici imzaci iceren 3-of-5 multi-sig gerektirir. Sezon acilisi odul havuzu takviyesi ayni 2-of-3 ile ilerler; sezon ici her takviye 3-of-5 governance akisina gecer. Challenge kurallari ve fonlu bolusum — +%10 / -%4 / -%8 ve 90 / 10 — govern edilebilir bir parametreye degil v1 kontratina baglidir; bu yuzden hicbir imza kombinasyonu sezon ortasinda bunlari yeniden yazamaz.

Her multi-sig islemi Base'e yazilir. Her vault'un kontrat adresleri guvenlik sayfasinda listelenir; sezon acilis ve sezon kapanis takviyeleri lider tablosu footer'indan linklenir. Herkes, herhangi bir blokta ve herhangi bir explorer'da Dexter'dan sayi istemeden her havuzdaki nakdi dogrulayabilir.